BlackRock, pasaulē lielākā aktīvu pārvaldības firma, ir publicējusi detalizētu dokumentu, kurā analizē Bitcoin kā potenciālu rīku tradicionālo investīciju portfeļu diversifikācijai. Šis dokuments, nosaukts “Bitcoin: unikāls diversificētājs,” liecina, ka Bitcoin viegli neiekļaujas risku aktīvu kategorijās. Tā vietā tas piedāvā Bitcoin kā iespēju aizsargāties pret problēmām, piemēram, ASV federālajiem deficītiem un pieaugošo valsts parādu.
Bitcoin galvenās iezīmes
Autori izskata Bitcoin 15 gadu sniegumu un salīdzina tā atšķirīgās iezīmes ar citām aktīvu klasēm. Viņi norāda, ka Bitcoin pamati atšķiras no vairuma tradicionālo investīciju, un dažos gadījumos tie pat virzās pretējā virzienā.
Neskatoties uz Bitcoin reputāciju kā svārstīgu aktīvu, tas vēsturiski ir pārsniedzis lielākās aktīvu klases. Tāpēc daži investori to redz kā potenciālu vairogu pret globālo finanšu un ģeopolitisko nestabilitāti.
Bitcoin izceļas ar dažām galvenajām iezīmēm. Tam ir ierobežots apjoms — 21 miljons vienību, kas nozīmē, ka nekad nebūs vairāk par šo summu apgrozībā. Tas arī ļauj veikt starptautiskas transakcijas un darbojas bez nepieciešamības saņemt atļauju no jebkuras centrālās autoritātes, ko dēvē par “atļauju neizsniegtu.” Šīs īpašības padara Bitcoin par ticamu alternatīvu tradicionālajām monetārajām sistēmām, kas parasti balstās uz centralizētām institūcijām, piemēram, bankām un valdībām.
Zema korelācija ar tradicionālajām investīcijām
BlackRock pētījums arī uzsver Bitcoin zemo ilgtermiņa korelāciju ar tradicionālajiem aktīviem, piemēram, obligācijām un akcijām. Investīciju izpratnē korelācija mēra, kā dažādi aktīvi pārvietojas attiecībā viens pret otru. Bitcoin zema korelācija nozīmē, ka tā cenu svārstības bieži ir neatkarīgas no akciju un obligāciju svārstībām. Šī iezīme padara to īpaši vērtīgu diversifikācijai.
Vēsturiski Bitcoin ir sniedzis augstāku atdevi laika gaitā. Pēdējā desmitgadē Bitcoin ir pārsniedzis visas lielākās aktīvu klases septiņos no desmit gadiem, ar gada pieaugumu, kas pārsniedz 100% šajos veiksmīgajos gados. Tomēr ir svarīgi atzīmēt, ka Bitcoin ir piedzīvojis arī būtiskus kritumus. Ir bijuši četri gadījumi, kad tā cena kritusies par vairāk nekā 50%, uzsverot potenciālos riskus.
Aizsardzība pret sistēmas riskiem
Dokuments raksturo Bitcoin kā “ne-suverēnu” aktīvu, kas nozīmē, ka tas nav saistīts ar konkrētu valdību vai ekonomiku. Tas ir arī decentralizēts, kas nozīmē, ka nevienai vienai institūcijai, piemēram, valdībai vai centrālajai bankai, nav kontroles pār to. Šī decentralizācija var padarīt Bitcoin par alternatīvu tradicionālajiem finanšu aktīviem.
Saskaņā ar BlackRock, Bitcoin neatkarība no jebkuras konkrētas valsts ekonomiskajiem apstākļiem vai centralizētām sistēmām var padarīt to uzticamāku plašu ekonomikas krīžu laikā. Šīs krīzes ietver banku sabrukumus, valūtas devalvāciju, recesijas un citus sistēmiskos riskus, kas ietekmē tradicionālās finanšu sistēmas.
Dokuments norāda:
“Bitcoin, kā pirmais decentralizētais, ne-suverēnais monetārais alternatīva ar plašu globālu pieņemšanu, nav tradicionālā pretpuses riska, nav atkarīgs no centralizētas sistēmas un nav ietekmēts no vienas valsts laimēm.”
Dokuments arī pēta Bitcoin kā potenciālu alternatīvu ASV dolāram. Šis viedoklis izriet no pieaugošajām bažām investoru vidū par pieaugošajiem deficītiem un federālajiem parādiem Amerikas Savienotajās Valstīs. Līdzīgas bažas pastāv arī citās valstīs, kuras saskaras ar augstu valsts parāda līmeni.
Autori uzsver, ka pēdējo piecu gadu laikā daži investori ir izvēlējušies Bitcoin kā “patvērumu” globālas ekonomiskās nenoteiktības laikā. Šādās krīzēs investori parasti meklē aktīvus, par kuriem viņi uzskata, ka tie saglabās vai palielinās savu vērtību, kad tradicionālās investīcijas krīt.
Rīkojoties gan kā aizsardzībai, gan kā alternatīvs aktīvs, Bitcoin daži uzskata par drošības līdzekli pret riskiem tradicionālajā finanšu sistēmā. Tā unikālā daba un vēsturiskā snieguma dēļ tas ir kļuvis par interesi investoriem, kuri vēlas diversificēt savus portfeļus. Tomēr dokuments arī norāda, ka potenciālajiem investoriem rūpīgi jāapsver riski, tostarp Bitcoin vēsture ar augstu svārstīgumu un iespējamība strauji samazināt cenas.